Ações da Meta sobem com aposta no Muse além da publicidade
Trimestre forte em anúncios eleva as ações, mas Wall Street já olha para o assistente Muse como possível motor maior que a publicidade.
Foto: Mindaugas Skrupskelis (Pexels)
As ações da Meta Platforms avançaram após um trimestre robusto no negócio central de publicidade digital. O movimento ganhou cor especial porque investidores passaram a enxergar no assistente pessoal Muse uma frente de receita que, no longo prazo, poderia superar o próprio mercado de anúncios.
O relatório do terceiro trimestre mostrou receita de US$ 64,6 bilhões, alta de 26% na comparação anual e acima das expectativas. No pregão estendido, o papel chegou a subir cerca de 3%, em leitura que combina execução sólida nos anúncios com expectativa crescente em torno da inteligência artificial (IA).
O que aconteceu
A Meta manteve a publicidade como âncora financeira. A demanda digital sustentou o crescimento e a empresa guiou o quarto trimestre na faixa de US$ 73 bilhões a US$ 76 bilhões, com o ponto médio ligeiramente acima do consenso. Em paralelo, o presidente-executivo Mark Zuckerberg destacou marcos no projeto de “superinteligência pessoal”, com o lançamento do Muse e do modelo Muse Wonder.
O Muse, assistente de IA apresentado em setembro, deixou de ser só narrativa de produto. Segundo Zuckerberg, mais de 10 milhões de pessoas nos Estados Unidos e no Canadá já configuraram agentes pessoais em cerca de um mês e meio. Cerca de um quarto desses usuários entra no serviço em um dia típico, e a retenção, nos primeiros adotantes, tende a melhorar com o tempo de uso.
O caso de uso mais forte, por ora, é o shopping. Mais de um quarto dos usuários do Muse já compra pelo agente, com ticket médio acima de US$ 200. A Meta oferece planos mensais de assinatura — na ordem de US$ 20 e US$ 100 — e prepara monetização por fatia de vendas intermediadas pelo assistente. Analistas de Wall Street projetam, em cenários otimistas para 2030, dezenas de bilhões de dólares em receita potencial via assinaturas e taxas sobre transações, embora o impacto imediato nas contas ainda deva ser limitado.
A alta do papel reflete um duplo sinal. De um lado, o negócio de anúncios entregou o que o mercado esperava — e um pouco mais. De outro, a adoção inicial do Muse reforçou a tese de uma “porta de entrada” para a internet baseada em agentes pessoais, ciclo que casas como Citigroup e Wells Fargo associam a um potencial maior do que o visto em produtos anteriores, como o Reels.
O que isso pode mudar
Se a trajetória de engajamento se confirmar, o Muse poderia alterar a composição do crescimento da Meta ao longo da década. Hoje quase toda a receita ainda vem dos anúncios; amanhã, assinaturas, comércio mediado por agentes e, eventualmente, publicidade dentro do próprio assistente poderiam diluir essa dependência. Em hipóteses agressivas de pesquisa, a receita atribuível ao Muse em 2030 poderia rivalizar com fatias relevantes do negócio atual — daí a ideia de uma oportunidade capaz de “empalidecer” a publicidade.
O caminho não é automático. O Muse ainda é intensivo em computação e, por enquanto, não é lucrativo; a Meta espera ganhar eficiência a partir do próximo ano. Parte do comércio eletrônico restringe o acesso de agentes por segurança ou temor de intermediação. O gasto de capital em infraestrutura de IA permanece elevado, o que exige retorno convincente — seja em anúncios mais eficazes, seja em novas linhas.
No curto prazo, a Bolsa deve precificar downloads, usuários ativos, retenção e novos modelos, mais do que receita já materializada. No médio prazo, o que pode mudar o jogo é a conversão desse tráfego em compras e assinaturas sem corroer margens. Se isso ocorrer, a Meta deixaria de ser vista apenas como a maior máquina de anúncios do mundo e passaria a ser avaliada também como plataforma de agentes pessoais — deslocamento de tese que explica por que o trimestre forte em publicidade veio com uma narrativa ainda mais ampla.
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