CIO da Cresset vê teto nos juros longos e aposta em municipais
Mike Silverman, da Cresset, diz que a inflação deve ceder, vê o topo dos títulos longos perto de 5% e aponta municipais com yield após imposto na casa dos 6%.
Ilustração: Atlantic Ambience (Pexels)
O Mundo dos Negócios apresenta o vídeo do canal Fox Business em que Mike Silverman, CIO da Cresset, fala sobre inflação, decisão do Fed e como posicionar a carteira de renda fixa em meio a juros altos. Em um momento em que ações de IA caem, o petróleo sobe com tensões no Oriente Médio e a próxima reunião do Fed se aproxima, ele diz não estar preocupado com a inflação.
Inflação e o teto dos juros longos
Para Silverman, o Fed deve colocar a inflação sob controle. Ele acredita que os títulos longos já bateram o topo perto da faixa de 5% e que, mesmo com alta de juros, a demanda por capital tende a se acalmar. Sobre o petróleo, aponta menos o choque geopolítico e mais a escassez de capacidade de refino nos EUA e no exterior.
Municipais e retorno após impostos
Se os yields estão no pico, ele vê boa hora de entrar em bonds — com foco no retorno líquido de impostos. Recomenda alongar a duração em carteiras de títulos municipais. Em yield equivalente ajustado a impostos, cita patamares na casa dos 6% altos, cerca de 1,3 vez o que se obtém no Tesouro americano para munis com rating AA; em estados com imposto local alto, o ganho relativo sobe ainda mais.
Economia, data centers e ações
Mesmo com juros mais altos, a demanda por IA e data centers segue forte. Segundo ele, cerca de 40% a 50% do crescimento do emprego na construção neste ano estaria ligado a esses centros. Para a bolsa, evita tentar cronometrar o mercado: a economia está sólida e o crescimento dos lucros continua sendo o que mais importa. Ele lembra, porém, que o efeito riqueza favorece quem tem ações e poupança — com ganhos de mercado na ordem de US$ 800 bilhões neste ano e renda de juros cerca de US$ 1 trilhão ao ano acima do nível pós-Covid, sendo cerca de US$ 200 bilhões só neste ano.
Fonte: o Mundo dos Negócios apresenta o vídeo do canal Fox Business no YouTube · abrir o vídeo
Direitos: o vídeo permanece de Fox Business. Incorporado via player do YouTube. O Mundo dos Negócios não detém os direitos do conteúdo audiovisual — apenas resume e contextualiza para o leitor, com crédito à fonte.
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