Igreja nos EUA debate se 3,75% em banco protege legado de US$ 1,5 mi

Ilustração: Sora Shimazaki (Pexels)

Uma igreja católica no centro de Massachusetts, nos Estados Unidos, recebeu um legado de US$ 1,5 milhão de um paroquiano falecido e agora debate se deixar o dinheiro em conta bancária a 3,75% ao ano basta para proteger o poder de compra. A dúvida chegou à coluna de finanças pessoais do MarketWatch, braço de mercados do Wall Street Journal Markets, em texto desta quinta-feira, 29 de outubro de 2026.

Pelo arranjo atual, o banco que detém os recursos deve distribuir 4% ao ano ao longo de 25 anos. A preocupação da paróquia é explícita: o retorno pode apenas acompanhar a inflação — e, segundo o questionamento enviado à publicação, podem existir alternativas de investimento mais adequadas ao tamanho e ao horizonte do presente.

O que aconteceu

O caso descrito no MarketWatch envolve um legado sob trust ou doação direta — ponto que o texto deixa em aberto e que muda o grau de controle da igreja sobre a taxa e a alocação. Se houver trust com regras de distribuição e investimento, a taxa pode depender do trustee; se a doação for direta e os trustees forem do conselho da igreja, a margem de decisão é outra.

Os números que embasam a inquietação estão na própria reportagem. O índice de preços ao consumidor (CPI, na sigla em inglês) dos EUA atingiu 3,7% em setembro, segundo o artigo. Com a conta rendendo 3,75%, o ganho real fica próximo de zero — daí a frase citada na peça de que a taxa “pode mal acompanhar a inflação”.

O colunista avalia que 3,75% não é uma taxa ruim para certificado de depósito (CD) ou conta de alto rendimento, e fica ligeiramente abaixo do que se obteria em um título do Tesouro americano de um ano. Brian Katz, diretor de investimentos da Prosperity Wealth Management, concordou que a taxa é competitiva e deslocou o eixo para o apetite a risco: a verdadeira pergunta, disse ele, é quanto risco os decisores da igreja estão dispostos a assumir.

Dado o horizonte de 25 anos e o desembolso de 4%, Katz afirmou que a carteira tem folga para um pouco mais de risco. Uma ideia citada seria um fundo de títulos ultracurtos, em fundo negociado em bolsa (ETF) ou fundo mútuo, com rendimento possível entre 4,0% e 4,25%. Ele também esboçou alocação conservadora de 20% em ações e 80% em títulos e caixa, com ênfase em ações de qualidade ou pagadoras de dividendos e em títulos de prazo curto a intermediário.

A carta da igreja pediu ainda orientação sobre acordo fiduciário formal com o banco, frequência das distribuições, comparação entre manter a gestão no banco atual ou contratar outra instituição, e a conveniência de supervisão independente por contador ou assessor financeiro. O motivo: o tamanho e a natureza de longo prazo do legado exigem gestão prudente no interesse da paróquia e dos fiéis futuros.

O que isso pode mudar

Se o conselho seguir a linha sugerida por Katz, o legado poderia sair de um rendimento quase empatado com o CPI e migrar para uma carteira diversificada com fatia modesta de renda variável — o que, em tese, elevaria o retorno esperado sem abandonar a prioridade de preservação típica de organizações religiosas.

Na prática, isso pode exigir política de investimento escrita, clareza fiduciária e documentação das decisões. Também pode alterar o ritmo do caixa: distribuições mais frequentes melhorariam a previsibilidade operacional, enquanto concentrar tudo no banco atual preservaria simplicidade, mas talvez limitasse o crescimento real ao longo de um quarto de século.

O episódio ilustra um dilema comum a instituições sem fins lucrativos com doações grandes: segurança absoluta em depósito versus erosão silenciosa pela inflação. No recorte do MarketWatch, 3,75% não é “má” — é competitiva para produtos conservadores —, mas pode ser insuficiente se o objetivo for deixar patrimônio real intacto para a próxima geração de fiéis.

Fontes: WSJ Markets

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