S&P 500 caminha para 1ª perda em 4 dias com Alphabet e Caterpillar

Ilustração: Abhishek Navlakha (Pexels)

As ações americanas operavam sob pressão nesta quinta-feira (29), pressionadas por uma nova leva de balanços corporativos. O Nasdaq Composite recuava 1,3% e o S&P 500 caía 0,3%, no caminho de interromper um avanço de três dias, enquanto o Dow Jones Industrial Average perdia 163 pontos, ou 0,3%.

O tom do pregão era definido pela reação a resultados da Alphabet e da Caterpillar, com a Microsoft também no vermelho e nomes ligados à infraestrutura de inteligência artificial (IA) em retração, segundo a cobertura ao vivo da CNBC.

O que aconteceu

A Alphabet, controladora do Google, despencava 12% depois de ficar aquém das expectativas de lucro por ação ajustado e de receita no terceiro trimestre. A empresa reportou fluxo de caixa livre negativo de US$ 9,07 bilhões e manteve a previsão de investimentos de capital (capex) para o ano entre US$ 195 bilhões e US$ 205 bilhões.

Em linha com o retrato de diversificação da receita da companhia, análise da Company Atlas by Kadoa indica que, no trimestre encerrado em setembro de 2026, a busca do Google respondeu por US$ 63,4 bilhões dos US$ 128 bilhões de faturamento da Alphabet, ou 49,7% — a primeira vez abaixo da metade desde que a empresa passou a divulgar a Search separadamente. Nos 31 trimestres anteriores, a fatia da busca ficou entre 52,8% e 62,0%. A receita da Search ainda cresceu 12% na comparação anual, enquanto o Google Cloud avançou 103%, para US$ 30,7 bilhões, e passou a representar 24,1% da receita total.

No Dow, a Caterpillar caía quase 8%. O conglomerado industrial divulgou receita e lucro melhores do que o esperado no terceiro trimestre, mas as vendas do negócio de indústrias de construção ficaram ligeiramente abaixo das estimativas.

A Microsoft também recuava, revertendo o avanço inicial. O crescimento do Azure, braço de nuvem e infraestrutura, ajudou a empresa a superar as projeções de lucro e receita no primeiro trimestre fiscal encerrado em setembro, segundo dados da LSEG citados pela CNBC. O papel estava em baixa de mais de 1%.

Operadoras de nuvem voltadas a IA — as chamadas neoclouds — recuavam após o compromisso de gastos de capital da Microsoft ter vindo abaixo do esperado, o que, na leitura de mercado, apontava para demora de parceiros de infraestrutura em entregar capacidade de data centers. As ações da CoreWeave caíam mais de 1% e as da Nebius, mais de 3%.

O movimento ocorre em meio a maior escrutínio sobre o “trade” de IA. Fundos como o iShares Semiconductor ETF (SOXX) e o Roundhill Memory ETF (DRAM), que passaram boa parte de outubro sob pressão e haviam se recuperado nos últimos dias, voltavam a cair nesta quinta — o SOXX com baixa de mais de 1% e o DRAM também no vermelho.

O que isso pode mudar

Se a reação às contas da Alphabet se sustentar, o mercado pode passar a precificar com mais rigor o equilíbrio entre investimento pesado em IA e a capacidade de converter esse gasto em fluxo de caixa e margem. A manutenção da faixa de capex anual, ao lado do fluxo de caixa livre negativo, tende a alimentar o debate sobre o ritmo e o retorno dos investimentos em infraestrutura digital.

No caso da Microsoft, a combinação de resultados acima do esperado com a retração do papel e das neoclouds sugere que o investidor pode olhar menos para o “beat” pontual e mais para o sinal de capacidade física — data centers, chips e cadeias de entrega. Uma leitura possível é que atrasos nessa frente atrasem também o ramp-up de demanda por provedores especializados.

Para o S&P 500 e o Nasdaq, o dia marca uma possível pausa após três pregões positivos. Caso Alphabet, Caterpillar e nomes de semicondutores continuem a pesar, a temporada de balanços pode ampliar a dispersão entre quem entrega crescimento com disciplina de capital e quem é punido por qualquer desvio nas expectativas — sobretudo no núcleo de tecnologia e IA que sustentou boa parte do rali recente.

Fontes: CNBC Top News · HN Frontpage

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